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造纸印刷包装:MSCI提升A股权重 关注轻工相关标的的估值修复

发布时间:2019-10-09 15:13:20 编辑:笔名

造纸印刷包装:MSCI提升A股权重 关注轻工相关标的的估值修复 2019-0 -0 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

报告要点本周专题:MSCI提升A股权重,关注轻工相关标的的估值修复当地时间2月28日,MSCI宣布增加中国A股在MSCI指数中的权重并通过三步把中国A股的纳入因子从5%增加至20%,完成此三步后,MSCI新兴市场指数的预计成分股中有25 只中国大盘A股和168只中国中盘A股(其中包括了27只创业板股票);这些A股在此指数中的预计权重约 . %。此次MSCI提高中国A股的纳入因子,将带来较大资金增量。据MSCI测算,每以5%的因子纳入A股,带来的资金约为220亿美元,完成三步走后,预计将为A股带来约660亿美元的增量资金,约人民币4420亿元。

欧派家居目前已纳入MSCI新兴市场指数,1月以来亦获大量北上资金流入,表明外资对其家居龙头地位的认可。欧派家居于2018年12月10日纳入该指数,且1月以来不断获北上资金的增持,其沪(深)股通持股占自由流通股比例已从2018年底的 .71%提升至目前的6.11%。

多只细分板块龙头拟纳入MSCI新兴市场指数,或逐步获得增量外资进入,可重点关注。2019年11月,MSCI新兴市场指数将纳入中国中盘股,其中轻工板块相关标的为索菲亚、奥瑞金、太阳纸业、山鹰纸业和晨光文具,以上各股均为轻工各细分行业龙头,此次拟进入MSCI指数,未来或逐步获得外资增持,带来估值修复机会,可重点关注。

本周观点MSCI提高中国A股纳入因子,可积极关注相关成分标的估值修复机会。从行业景气度和个股基本面角度,继续重点推荐行业趋势向上的商业纸包装龙头劲嘉股份和裕同科技;造纸:春节后因下游补库需求以及原材料价格支撑,纸企提价正逐步落地,可重点关注资源禀赋凸出的纸企龙头如太阳纸业;家居:12月地产竣工与家具零售额数据均有所回暖,中美贸易摩擦缓解,叠加海外资金配置,估值修复行情或延续,建议关注具备较强成长确定性的行业龙头;此外,后续进入业绩驱动季,可关注基本面稳健的细分文娱龙头布局机会。

行业跟踪家居:1月建材家居卖场销售额同比下降9.46%/12月家具零售额同增12.70%。

造纸:本周国废/针叶浆/阔叶浆周均价为2245/5752/5615元/吨,环比变动0%/0.9 %/1.10%;瓦楞纸/箱板纸/白卡纸/铜版纸/双胶纸周均价为 928/4646/5110/5475/5850元/吨,环比变动0.85%/0.41%/ . 8%/0%/0%。

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